Vocabulaire finance en anglais : 30 termes pour P&L et bilan

Mercredi 14h. Olivier, 45 ans, directeur général d’une PME de services à Marrakech, reçoit le P&L (Profit and Loss statement) de son groupe pour le T2. C’est en anglais. Il voit « Revenue 25 M MAD », « COGS 8 M MAD », « EBITDA 6 M MAD ». Il comprend les mots isolés. Mais combiner ces chiffres pour répondre à « Sommes-nous en bonne santé financière ? », il ne sait pas par où commencer. Il regarde le profit net (2 M MAD) et il ne comprend pas pourquoi son EBITDA est bien plus élevé. Il attend un contact pour lui expliquer. Vous reconnaissez cette confusion quand le vocabulaire financier en anglais paraît opaque ?

Un P&L n’est pas compliqué : c’est un algorithme simple. Maîtriser les 30 termes clés (revenue, COGS, gross margin, operating profit, EBITDA, net income) vous permet de lire rapidement l’essentiel d’un rapport et de poser les bonnes questions à votre CFO. Cet article vous livre le vocabulaire structuré + un exemple complet à décortiquer.

Mis à jour le 26 octobre 2026 : impôt sur les sociétés aligné sur le barème marocain (20 % en 2026 ; 20 % ou 22,75 % en 2024-2025 selon le bénéfice, d’après PwC), calculs corrigés (EBITDA, bénéfice par action, coût des ventes, flux de trésorerie) et deux P&L désormais présentés comme fictifs, le second ayant été donné pour « réel ». Retirés : des seuils de marges et de ratios sans source, remplacés par les moyennes sectorielles d’Aswath Damodaran (NYU Stern, janvier 2026), et le lexique du Financial Times, qui n’existe plus.

Les 30 termes essentiels : tableau de référence

Bloc 1 : Revenu et coûts directs (5 termes)

EN	FR	Définition	Exemple
Revenue (ou Sales)	Chiffre d’affaires	Argent reçu de vos clients	25 M MAD / trimestre
Cost of Goods Sold (COGS)	Coût des biens vendus	Coûts directs de production (matière, main d’œuvre directe)	8 M MAD (32 % du revenue)
Gross Profit	Bénéfice brut	Revenue - COGS	17 M MAD (25 M MAD - 8 M MAD)
Gross Margin %	Marge brute (%)	(Gross Profit / Revenue) × 100	68% (17 M MAD / 25 M MAD)
Cost of Revenue	Coût de revenu	Synonyme de COGS (surtout SaaS)	Infrastructure cloud = 3 M MAD

Bloc 2 : Frais opérationnels (5 termes)

EN	FR	Définition	Exemple
Operating Expenses (OpEx)	Frais opérationnels	Salaires, marketing, loyer, admin	9 M MAD total
Sales & Marketing (S&M)	Ventes et marketing	Frais commerciaux + publicitaires	4 M MAD/trimestre
General & Administrative (G&A)	Général et administration	Salaires admin, comptabilité, RH	3 M MAD/trimestre
Research & Development (R&D)	Recherche et développement	Ingénierie, produit	2 M MAD/trimestre
Operating Profit (EBIT)	Bénéfice opérationnel	Gross Profit - OpEx	8 M MAD (17 M MAD - 9 M MAD)

Bloc 3 : Financement et fiscalité (5 termes)

EN	FR	Définition	Exemple
Interest Expense	Charges d’intérêts	Intérêts sur dettes	500 k MAD/trimestre
Tax Expense	Charge fiscale	Impôts sur le bénéfice	1,5 M MAD (IS de 20 % sur 7,5 M MAD de bénéfice avant impôt)
Net Income	Résultat net	Profit final après tout	6 M MAD (approx)
Net Margin %	Marge nette (%)	(Net Income / Revenue) × 100	24%
Earnings Per Share (EPS)	Bénéfice par action	Net Income / nombre d’actions	52 MAD/action (si 115 000 actions)

Bloc 4 : Profitabilité avancée (5 termes)

EN	FR	Définition	Exemple
EBITDA	Bénéfice avant intérêts, impôts, D&A	Operating Profit (EBIT) + D&A	9 M MAD (8 M MAD d’EBIT + 1 M MAD de D&A)
Depreciation & Amortization (D&A)	Amortissements	Réduction de valeur des actifs dans le temps	1 M MAD (buildings, équipement)
Adjusted EBITDA	EBITDA ajusté	EBITDA excluant les frais non-réguliers	9,5 M MAD (excluding one-time costs)
Free Cash Flow (FCF)	Flux de trésorerie libre	Cash opérationnel - investissements en équipement	6,5 M MAD (cash réellement disponible)
Burn Rate	Vitesse de consommation de trésorerie	Combien vous dépensez par mois sans revenu	2 M MAD/mois (pour startups)

Bloc 5 : Bilan et trésorerie (5 termes)

EN	FR	Définition	Exemple
Current Assets	Actifs courants	Cash, comptes clients, inventaire court-terme	12 M MAD
Current Liabilities	Passifs courants	Dettes à court terme, comptes à payer	8 M MAD
Working Capital	Fonds de roulement	Current Assets - Current Liabilities	4 M MAD (santé de trésorerie)
Cash Burn	Consommation de cash	Net change in cash over period	-1 M MAD/mois (brûlez du cash)
Accounts Receivable (A/R)	Comptes clients	Argent que les clients vous doivent	6 M MAD (factures pas encore payées)

Exemple complet : lire un P&L de 5 minutes

Selon le CECR (Conseil de l’Europe), la maîtrise d’une langue se décrit par activité — écouter, lire, parler, écrire —, chacune sur sa propre échelle. Lire un compte de résultat en anglais et le commenter en réunion sont donc deux compétences distinctes : le vocabulaire de cette page sert les deux, mais chacune se travaille à part.

Voici le P&L, fictif mais réaliste, d’une PME SaaS de Casablanca.

COMPANY: TechFlow Solutions (fictive, services SaaS, Casablanca)
PERIOD: Q2 2026 (trimestre avril-juin)

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REVENUE                                        32 000 000 MAD
Cost of Revenue (infra cloud, support)         -9 600 000 MAD
═══════════════════════════════════════════════════════════
GROSS PROFIT                                   22 400 000 MAD
Gross Margin %                                            70%
───────────────────────────────────────────────────────────

OPERATING EXPENSES
  Sales & Marketing                             8 000 000 MAD
  General & Administrative                      4 000 000 MAD
  Research & Development                        6 000 000 MAD
  Total OpEx                                  -18 000 000 MAD
───────────────────────────────────────────────────────────
OPERATING PROFIT (EBIT)                         4 400 000 MAD
Operating Margin %                                     13.75%

Other Income / (Expenses)
  Interest Expense                                -800 000 MAD
  Exchange gain                                    200 000 MAD
───────────────────────────────────────────────────────────
PROFIT BEFORE TAX                               3 800 000 MAD

Tax (IS 20%)                                     -760 000 MAD
───────────────────────────────────────────────────────────
NET INCOME                                      3 040 000 MAD
Net Margin %                                            9.5%

EBITDA (OPERATING PROFIT + D&A)                 5 150 000 MAD
(D&A 750 000 MAD estimated)
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Comment lire ce P&L : 3 questions clés

Question 1 : Sommes-nous rentables opérationnellement ? Regardez Operating Profit (EBIT) et Operating Margin %. → EBIT = 4,4 M MAD sur 32 M MAD = 13.75% margin. → OUI, l’activité est rentable avant frais financiers et impôts.

Question 2 : La trésorerie est-elle saine ? Comparez EBITDA à Net Income. → EBITDA = 5,2 M MAD (cash opérationnel) → Net Income = 3 M MAD (après frais financiers) → Gap = 2,1 M MAD (D&A + intérêts + impôts, moins le gain de change) → C’est normal. L’entreprise génère du cash, mais en verse une partie à la banque et aux impôts.

Question 3 : Où gaspillons-nous l’argent ? Analysez les ratios de dépense (OpEx / Revenue) :

• S&M = 8 M MAD / 32 M MAD = 25%
• G&A = 4 M MAD / 32 M MAD = 12.5%
• R&D = 6 M MAD / 32 M MAD = 18.75% → Aucun poste ne dépasse le quart du chiffre d’affaires. Pour repérer une fuite, comparez avec les trimestres précédents et avec des entreprises du même secteur.

Ressources : pour approfondir

• Email professionnel : communiquer les résultats financiers par écrit
• Anglais business : formation complète contexte affaires

Les 7 ratios à surveiller toujours

Ratio	Formule	Ce qu’il indique	Notre exemple
Gross Margin	(Gross Profit / Revenue) × 100	Ce qui reste après les coûts directs	70%
Operating Margin	(Operating Profit / Revenue) × 100	La rentabilité de l’activité, avant frais financiers et impôts	13.75%
Net Margin	(Net Income / Revenue) × 100	Ce qui reste au final sur 100 MAD de chiffre d’affaires	9.5%
OpEx Ratio	(Total OpEx / Revenue) × 100	Le poids des frais de fonctionnement	56.25%
S&M Efficiency	Revenue / S&M Spend	Le chiffre d’affaires obtenu pour 1 MAD dépensé en ventes et marketing	4
Cash Burn Rate	Baisse mensuelle de la trésorerie	Trésorerie ÷ burn rate = nombre de mois avant d’être à court (runway)	N/A (profitable)
Working Capital Ratio	Current Assets / Current Liab	La capacité à payer les dettes à court terme	Exemple : 1.5

Les bons niveaux varient d’un secteur à l’autre : en janvier 2026, la marge brute moyenne des éditeurs de logiciels cotés aux États-Unis était de 71,7 %, contre 26,3 % dans la distribution alimentaire (Aswath Damodaran, NYU Stern).

Pièges courants : ce qu’on demande souvent mal en anglais

Piège 1 : Confondre Revenue et Profit ❌ « What’s our revenue? » = profit? Argent restant? ✅ « What’s our total revenue for Q2? » + séparément « What’s our net profit? »

Piège 2 : Ne pas comprendre EBITDA vs. Net Income ❌ « Why is EBITDA 8 M MAD mais Net Income 3 M MAD? C’est de la malhonnêteté? » ✅ « L’EBITDA déduit les frais opérationnels, hors amortissements. Le Net Income déduit aussi les amortissements, les intérêts et les impôts : il est donc normalement plus bas. »

Piège 3 : Ignorer Working Capital ❌ « Nous avons 6 M MAD de revenu, nous avons 6 M MAD de cash! » ✅ « Si nos clients paient en Net 60 et nos fournisseurs exigent Net 30, notre working capital ne suffit plus. Nous avons besoin de cash pour tenir 30 jours. »

Piège 4 : Mal interpréter Gross Margin ❌ « Gross Margin 70% = profit 70%? » ✅ « Gross Margin 70% = après coûts directs, 70% reste. Mais salaires, marketing, R&D doivent sortir de ce 70%. »

Piège 5 : Oublier la TVA/taxes dans les comparaisons ❌ Comparer revenue avant TVA avec revenue après TVA. ✅ Toujours demander : « Is this revenue inclusive or exclusive of taxes? »

Vocabulaire additionnel pour rapports/discussions

Lors de réunions :

• « What’s our burn rate? » = À quel rythme consommons-nous la trésorerie?
• « Can we improve our unit economics? » = Chaque vente est-elle suffisamment rentable?
• « What’s our customer acquisition cost (CAC)? » = Combien on dépense pour acquérir 1 client?
• « Is our cash flow positive? » = Créons-nous plus de cash que nous n’en brûlons?
• « What are our headwinds? » = Quels obstacles nous ralentissent?

En présentations financières :

• « Year-over-year (YoY) growth » = croissance vs. même période l’année précédente
• « Quarter-over-quarter (QoQ) » = croissance vs. dernier trimestre
• « Run-rate » = prévision annualisée basée sur trimestriel courant
• « Below the line » = charges qui ne sont pas liées aux opérations principales (frais financiers, éléments exceptionnels, etc.)
• « GAAP vs. Non-GAAP » = résultats comptables standard vs. résultats ajustés (hors éléments non récurrents)

Dialogue réel : Olivier et son CFO

Olivier : "I see EBITDA is 5,2 M MAD but Net Income is only 3 M MAD. 
Where did 2,1 M MAD go?"

CFO : "EBITDA is before depreciation, amortization, interest and taxes.
That 2,1 M MAD is D&A (750 k MAD), interest expense (800 k MAD) and taxes (760 k MAD),
minus a 200 k MAD exchange gain."

Olivier : "So the 3 M MAD is what we actually earned after everything?"

CFO : "Exactly. But note: 750 k MAD of that 2,1 M MAD isn't cash leaving the bank,
it's a non-cash charge. So the cash generated by our operations is closer to 3,8 M MAD,
before investments and working-capital changes."

Olivier : "Good. And our Gross Margin, 70%, is healthy?"

CFO : "For a software business, it's close to the sector average,
so our unit economics look solid."

Olivier : "What worries you?"

CFO : "Operating Margin is 13.75%. We're growing, but we're also spending 
18 M MAD on OpEx. If growth slows and OpEx stays flat, margins compress fast."

Olivier : "So we need to either grow faster or cut OpEx?"

CFO : "Or both. But yes, that's the key lever for profitability."

Les 5 erreurs courantes quand on parle finance en anglais

Erreur 1 : Confondre « revenue » et « profit » ❌ « Our revenue was 100 M MAD last year, so we have 100 M MAD. » ✅ « Our revenue was 100 M MAD, but after COGS and OpEx, net income was 8 M MAD. » → Revenue = argent IN. Profit = argent REST après déductions.

Erreur 2 : Mal utiliser « loss » ❌ « We had a revenue loss of 50 M MAD. » ✅ « Revenue dropped by 50 M MAD year-over-year » ou « We had a net loss of 5 M MAD ». → « Loss » = perte nette (résultat négatif), pas baisse de revenu.

Erreur 3 : Ignorer le taux de change sur les montants USD/EUR/MAD Toujours préciser la monnaie ET le taux utilisé si comparaison internationale.

Erreur 4 : Ne pas distinguer cashflow vs. profit Profit ≠ cash. Une entreprise peut être rentable (profit) mais cash-poor (pas de flux monétaire).

Erreur 5 : Utiliser « quarterly » vs. « trimestrial » ❌ « Trimestrial results » (français) ✅ « Quarterly results » → En anglais financier, on dit « quarterly results ». « Trimestrial » figure dans certains dictionnaires, mais c’est « quarterly » qu’emploient les rapports financiers.

Cas pratique : analyser un P&L marocain

Voici le P&L fictif d’une PME de services digitaux à Marrakech, à lire comme un cas d’école.

COMPANY: DigiMed Solutions (agence fictive, content + SEO)
PERIODE : Année fiscale 2025

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                                        2025          2024        Δ %
REVENUE (Services digitaux)       4,200,000    3,100,000      +35%
COGS (Freelancers, outils)       -1,050,000     -930,000      +13%
═══════════════════════════════════════════════════════════
GROSS PROFIT                       3,150,000    2,170,000      +45%
Gross Margin %                           75%          70%

OPERATING EXPENSES
  Salaires (staff permanent)       -1,400,000   -1,200,000      +17%
  Marketing & Sales                  -300,000     -250,000      +20%
  Location + utilities               -200,000     -200,000        0%
  Software + tools                    -120,000     -100,000      +20%
  Total OpEx                        -2,020,000   -1,750,000      +15%
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OPERATING PROFIT (EBIT)              1,130,000      420,000     +169%

Finance & Other
  Bank interest (emprunt)             -50,000      -50,000        0%
  Exchange gain (USD invoices)        +80,000      +60,000      +33%
───────────────────────────────────────────────────────────
PROFIT BEFORE TAX                   1,160,000      430,000     +170%

Tax (IS, voir note)                   -263,900      -86,000     +207%
───────────────────────────────────────────────────────────
NET INCOME                            896,100      344,000     +160%
Net Margin %                              21%           11%

EBITDA (EBIT + estimated D&A)       1,180,000      460,000     +157%
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Note sur l’impôt : l’impôt sur les sociétés (IS) suit le barème transitoire de la loi de finances 2023, appliqué à l’ensemble du bénéfice : 20 % en 2024 pour un bénéfice compris entre 300 001 et 1 million de dirhams, 22,75 % en 2025 entre 1 et 100 millions (PwC, Worldwide Tax Summaries). Depuis 2026, le taux est de 20 % jusqu’à 100 millions de dirhams de bénéfice.

Questions clés pour lire ce P&L

Q1 : Est-ce que l’entreprise croît? Ans : Oui, +35% revenue YoY. Mais regardez plus loin : OpEx a aussi augmenté (+15%).

Q2 : Sommes-nous plus rentables qu’avant? Ans : Beaucoup plus. La net margin est passée de 11 % à 21 %. Avec un profit net en hausse de 160 %, c’est une très bonne année.

Q3 : Où va l’argent? Ans : En salaires : 33 % du revenue (1,4 M sur 4,2 M), le premier poste de dépenses.

Q4 : Si cette croissance continue, quelle sera la profitabilité en 2026? Extrapolation simple : si le revenue continue à +35 %, l’opex à +15 % et le COGS reste à 25 % du revenue, la net margin dépasserait 25 % (avec un IS à 20 % en 2026). Mais attention : plus une entreprise grandit, plus il est difficile de garder le même rythme de croissance.

Textes sur finance : ressources officielles à consulter

• Investopedia : définitions précises de chaque terme, à consulter dès qu’un terme vous échappe
• SEC EDGAR : rapports financiers réels de société (USA, mais modèle international)
• IFRS Foundation : normes comptables internationales (si votre PME grandit vers export)

Auto-évaluation : votre maîtrise financière

Vous recevez un P&L de votre entreprise/client. Vous avez 5 minutes. Vous pouvez répondre à ces questions?

1. Quel est le revenue total et sa croissance year-over-year (%) ?
2. Quel est le Gross Margin % et est-il sain pour notre industrie?
3. Où va la majorité du coût (COGS, Salaires, Marketing)?
4. Quel est le Net Income et le Net Margin %?
5. Si revenue gagne +20% et OpEx reste flat, quel est le nouveau net margin?

Si vous avez 4-5/5 = vous êtes opérationnel. 2-3/5 = relire cet article + faire 3 cas pratiques. <2/5 = travail à faire.

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